3年时间，印钞近100万亿，物价下跌、房价下跌、股价下跌，合理吗？

白乙

3年时间，印钞近100万亿，物价下跌、房价下跌、股价下跌，合理吗？                                                          2024-11-12 06:02                                        

发布于：广东省
   
                          

从2019年底到2024年初，算下来差不多三年时间，中国货币供应量M2从200万亿涨到了300万亿，年均增速高达10%，远超GDP增速。
然而奇怪的是，印钞100万亿，我们非但没有一点感觉，甚至这几年，物价下跌、房价下跌、股价下跌，这种现象合理吗？

01 三年左右，印钞50万亿
前几天，还是在陆家嘴论坛上，央行行长又做出重磅宣言：
中国货币高速增长的时代过去了！疫情以来连续3年的“大放水”，全面宣告结束。
那么三年究竟放了多少水呢？
总共100万亿！
如果以M2增速和老美进行对比，实际上我们还要更高。
人们的常规思维是，大放水的结果必然引发通胀，比如资产泡沫加速、股价上涨、物价飙升等等。
然而这三年，大家非但没有感觉到强烈的通胀，甚至蔬菜、水果、肉类等物价在这期间还出现了下跌，而且房价下跌，股价下跌…
这究竟是怎么回事？

02 放那么多，水钱去哪了
之所以会就业这种非常理现象，咱们可以从几个方面来了解：
1.疫情带来的影响。
放水期间正值三年疫情期，然而疫情的发生对我国实体经济带来了巨大的冲击，同时，国内的消费水平也一直受到了限制。这个时候即使放水，也无人消费，没有支撑力，各类资产商品价格上不去也就不难理解。
虽然2023年全面放开，但毕竟企业在疫情期间始终保持着生产状态，导致即使全面放开以后，各类商品依旧出现了一个市场过剩的情况。
产业一旦出现过剩，商家为去库存，就不得不采取各种降价促销，所以为啥大家感觉不到超发货币，只因为企业主承担着巨大压力，承受着损失。

2.政策调控
过去，房地产市场只要货币一放水，基本上都会带来一路猛涨的效应。
然而，这两年因为市场信心不足，加之前期市场调控力度趋紧，导致近市场进入下行周期。
而一旦市场出现信心不足，即使针对这一领域大放水，即使将贷款利率降到零，也很难保证市场会出现逆转。
当然，也不仅仅是这几个领域，包括今年的教培双减，医疗反腐等等，也令行业价格出现了一些回调。

3.经济已经进入到转型阶段。
为了实现技术上的创新，这些年一直在加大马力进行产业转型，比如，人工智能产业、新能源产业等等。
一个新兴产业的崛起，必然会给传统产业带来一定的冲击，造成传统商品价格的下行。
比如新能源汽车与传统的油车，就是一个很好的例子。新能源汽车的崛起导致传统油车价格进一步下降，这也预示着新兴产业的崛起，给传统产品也带来了降价潮。

4.资金空转套利
大环境不好，中小企业反而难借钱，毕竟银行向来是雪中送炭难，锦上添花易，说白了银行也怕风险嘛。所以，超发的钱一般都给到了没有破产风险的大企业，而且这种贷款利率忒低。
比如网上说，有的大企业从银行贷款，一年期利率不足2%，3年期3%以下。这么便宜的融资成本，大企业怎么会错过？
于是，就有一些企业拿钱去买理财存定期，这可比投资建厂收益高多了，而且0风险。说白了，能够空手套白狼，谁还会去干实活？
结果呢？大企业玩这种资本运作，“水”没有进实业，解决不了就业问题，也提振不了GDP，同样赚的盆满钵满。另一边呢？小企业濒临破产，贷不到钱，生存越来越难，打工人更是难上加难。
说白了就是钱没用到刀刃上。这就是所谓的“金融空转套利”。

结语
近几年超发货币未能带动市场的急剧通胀，打破了很多人的传统认知。而根本原因还是钱没有到实业中去。
超发货币在金融领域空转、有钱人忙着转移资产，他们通过这种方式资本增值，最后苦的还是普通老百姓。
于是，从去年秋天开始，在“中央金融工作会议”等一系列顶层场合，官方就不断强调“防止金融空转”、“坚决稳定人民币汇率”。对金融系统的一系列乱象，进行了最严厉的批评，并且掀起了一股前所未有的改革风潮。

改革不可避免会出现短期阵痛，但是站在更长远的角度，对于咱们普通老百姓来说，一定是好事。
随着监管措施的落地，金融机构的钱，接下来将逐步投入到实体经济当中去，这也预示中国经济正在朝着一个更加公平、更加健康的方向发展。
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